헤지펀드 엘리엇은 초인플레이션과 거품, 그리고 2차 세계대전 이후 최악의 시장을 예상한다

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"주식, 채권, 부동산 가격이 위에서 아래로 얼마나 떨어질지, 그리고 경미하거나 심각한 경기 침체 가능성에 대한 예측은 요점을 놓치고 있습니다. 요점은 극단과 문제의 특별한 합류가 가능하게 만들었다는 것입니다. 헤지펀드 엘리엇 매니지먼트는 "제2차 세계대전 이후 전체 기간의 경계에 있거나 그 너머에 있을 일련의 결과"라고 말했습니다.

엘리엇은 고객에게 보낸 서한에서 투자자들이 연준의 피벗을 통해 금융 상황의 추가 완화를 모색하고 있지만 심각한 경기 침체만이 인플레이션을 줄일 수 있다고 말했습니다.

폴 싱어(Paul Singer)가 설립한 엘리엇(Elliott)은 "세계는 초인플레이션으로 가는 길에 있다. 이는 글로벌 사회 붕괴와 내전, 국제적 분쟁으로 가는 직접적인 길이다. 아직 완성되지는 않았지만, 그것이 바로 우리가 걷고 있는 길이다"라고 말했다.

펀드는 "투자자들은 1973~1974년 약세장과 석유 금수 조치, 1987년 폭락, 닷컴 붕괴, 2007~2008년 GFC를 경험했다는 이유로 '모든 것을 보았다'고 가정해서는 안 된다"고 말했다.

엘리엇은 파운드화(FXB)가 급락하고 수익률이 급등한 영국 채권 가격 급등은 실질적인 양적긴축이 불가능함을 보여준다고 말했다.

펀드는 "지난 수십년 동안 우리는 파격적이고 몇 가지 무서운 예측을 많이 했고, 그 중 일부는 실제로 실현됐다"고 말했다. "'그렇게'가 대략 10년 뒤에 일어난다면 '우리가 그렇게 말했잖아요'는 다소 과숙한 표현입니다."

"그러나 현재 상황에는 무섭고 심각하게 부정적인 가능성이 너무 많아서 모든 거품의 심각하게 불리한 풀림이 '구워졌다'는 결론을 피하기가 어렵습니다. 세계의 주요 중앙은행과 정치 지도자들은 모두 그들 자신이 만든 바이스에 갇혀 있습니다."

Elliott는 "주식 시장 바닥이나 방향의 큰 변화를 나타내는 단일 요소 세트는 없습니다"라고 덧붙였습니다. "이 글을 쓰는 시점에서 S&P 500 지수(SP500)(NYSEARCA:SPY)는 고점 대비 약 20% 하락했고, NDX 100 지수(NDX:IND)(QQQ)는 약 30% 하락했습니다."

"현재 시장에 존재하는 수많은 고유한 위험 요소와 공공 정책의 심각한 실수를 고려할 때 이러한 금액은 주식(DIA)(IWB)(IWM)의 '충분한' 재평가처럼 보이지 않습니다. 지금의 혼란을 초래했다"고 말했다.

연준의 최종 금리는 어디에 도달하게 될까요?